Recuperación trimestral

Por: Salomón Kalmanovitz

Durante el segundo trimestre la economía creció más de lo esperado por los analistas: 4,2% contra un pronóstico de 3,5%.

Esta vez el sector sorpresa fue el agropecuario, que avanzó 7,6%, algo que no sucedía desde hace 10 años, destacándose una recuperación en la producción cafetera de un tercio, comparada con la del año pasado. Otro buen comportamiento fue el de la construcción (6,4%), jalonado por edificaciones privadas, mientras que las obras civiles crecían 5%. El sector externo obtuvo un balance bastante positivo, gracias a que las exportaciones crecieron más que las importaciones, fortaleciendo así la demanda interna. La devaluación del peso pudo ayudar a este resultado, algo que se revirtió la semana pasada, al conocerse que persistía el enorme estímulo monetario de la Reserva Federal.

La minería tuvo un comportamiento bueno (4,3%), gracias al aumento de petróleo y gas, aunque cayeron el carbón (-5,5%) y el oro (-10,3%), siguiendo la caída monumental de sus precios internacionales y la huelga en la Drummond. Los precios del petróleo se mantienen elevados por la incertidumbre que reina en el Medio Oriente: guerra civil en Siria y problemas en la producción de Libia y Nigeria, a pesar de una recuperación notable de la producción en Estados Unidos. Es obvio que una contención de estos conflictos va a abaratar el combustible y hasta ahí llegaría nuestra locomotora minera.

La industria manufacturera creció, según el DANE, 1,6%, lo cual pudo ser resultado de que la Semana Santa cayó en marzo y por lo tanto hubo tres días hábiles adicionales en 2013, porque el hecho es que viene en un deterioro muy fuerte, según la Andi: “al iniciar el segundo semestre de 2013, los resultados de la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta (EOIC) muestran que la actividad manufacturera continúa en un momento difícil. En efecto, la producción mantiene tasas negativas, las ventas no crecen, la utilización de la capacidad instalada está alrededor del promedio histórico y el clima para los negocios registra un claro deterioro”. Entre enero y julio, según el mismo DANE, la producción industrial cayó casi 3%.

Una columna de opinión en El Espectador, del exministro de Hacienda Juan Carlos Echeverry, afirma modestamente que el sector agrario despegó después de 20 años de deterioro, gracias a sus políticas. Aduce que el Gobierno ahorró mucho y que eliminó el déficit fiscal, lo que permitió la devaluación del peso; sin embargo, al día de hoy hay un faltante en el Gobierno de 2,4% del PIB. Los paros agrarios van a contribuir a deteriorar el balance fiscal, pues hay que distribuir subsidios a granel. Escribió también que la innovación educativa iba muy bien y que consiste en entregarles las entidades de ciencia y tecnología a los politiqueros de la Unidad Nacional.

El presidente Santos le hizo una reclamación desafortunada al Banco de la República la semana pasada, para que dejara de comprar dólares, pues ya su precio superaba los $1.950. La demanda presidencial dejó un mal sabor por interferir en la autonomía del banco central, precisamente cuando Ben Bernanke anunciaba que seguirían emitiendo en exceso para inflar los precios de los activos (finca raíz y acciones) en Estados Unidos. La tasa de cambio se revaluó a $1.890.

Lo que se viene es una reducción de la inversión extranjera en minería y un deterioro de la cuenta corriente, de tal modo que la cuenta de capital dejará de financiar el faltante. Ahí sí que habrá devaluación, Juan Carlos.

| publicada en:  Elespectador.com , septiembre 23 de 2013.